日本の未来に私が強気の理由（窪田真之）

日本の未来は明るい？

　トランプ関税ショックで売られる日本株を見て「いよいよバブル崩壊」と言う人がいます。私の見方と正反対です。

　私は「もともと割安な日本株が、さらに割安になった」と考えています。短期ショックがいつまで続くか分かりませんが、ショックが収まった後の長期的な上昇余地は大きいと考えています。

　私が日本株にとても強気なのは、短期的見通しに基づくものではありません。トランプ関税や世界景気がどうなるか、短期的なことは誰にも分かりません。

　こんな時、短期的な予測ではなく、長期的に日本という国、日本株がどうなっていくか考えることが大切です。私は日本の未来は明るいと考えており、日本株に強気です。

日本の未来を悲観的に見る人からよく聞くこと

　日本の未来を悲観的に見る人と、私の考えがどのように異なるか、細かく見ていきます。日本に対する代表的な悲観論に、以下のようなものがあります。

【1】　人口が減る国、GDP（国内総生産）成長率が低い
【2】　IT後進国。米国にも中国にも勝てない
【3】　労働生産性が恒常的に低い
【4】　引用論文数の低下など科学立国に陰りの兆候
【5】　自然災害多発国。地震やスーパー台風の被害が続く

　日本人は、どうしてこうも物事を悲観的に見る人が多いのか、不思議に思います。上記の悲観論に対して、私は以下のように考えています。

【1】　人口が減る国、GDP成長率が低い

　日本企業は、成長率が高い欧米やアジアにどんどん出ていくことで成長しています。かつて内需産業といわれていた小売、食品、サービス、金融、陸運などが海外で成長するようになりました。自動車、電機、機械など輸出産業は輸出を伸ばせなくなっていますが、海外現地生産・現地販売が当たり前になり、海外ビジネスを拡大しています。

　日本企業はさらに近年、海外で巨額のM＆A（買収や合併）を実施し、海外ビジネスの拡大に拍車をかけています。日本人は、シャープなど日本企業が海外企業に買収されると「いよいよ日本の衰退が始まった」と大騒ぎしますが、日本企業がどんどん海外企業を買収していく事実には無頓着でおごり高ぶることはありません。

　こうして海外ビジネスを拡大させた成果で、日本は経常収支黒字を稼ぎ続けています。「失われた10年・20年」といわれる低迷期も、経常収支は常に黒字でした。結果として、世界最大の純債権国となっています。その富を活用して、さらに海外ビジネスを拡大していく積極性を失っていません。

　これまでも、これからも、日本企業は海外で成長していくと思います。

【2】　IT後進国。米国にも中国にも勝てない

　確かに、日本はIT活用やAI（人工知能）活用で、米国にも中国にも遅れてしまいました。ITやAI活用のルールづくりで政府が強いリーダーシップを発揮できていないことが致命的です。

　ただし、製造業のITを活用した構造改革は急速に進みつつあります。脱製造業・ITを活用した成長企業への転換の成功事例としてソニーグループ（6758）があります。ソニーは20世紀、製造業として世界トップの地位に立ちました。

　その後、製造業の没落で一時低迷しましたが、今はゲーム、映画、音楽の総合エンターテインメント業として復活して、世界でトップクラスの競争力を持ちます。ソニーに限らず、トヨタ自動車（7203）や日立製作所（6501）、富士通（6702）など日本を代表する製造業で、ITを使った構造改革が急速に進みつつあります。

　遅れていたAI活用のインフラの整備も、コロナショックを受けてようやく進み始めています。まだ出遅れは否めませんが、少しずつAIを活用した構造改革が社会全体で進みつつあります。

【3】　労働生産性が恒常的に低い

　日本の労働生産性が欧米に比べて低いことは有名です。ただし、それは単純にネガティブとだけは言い切れません。労働生産性が低いといわれつつ、日本のオフィスワーカーの事務能力の高さ（ミスの少なさ）は欧米と比べものになりません。日本的サービスの品質の高さも、世界でトップクラスです。

　それが、日本の観光業やサービス産業の強みになっていますし、製造業でもきめ細かなカスタム対応やアフターサービスの強みにつながっています。そこまでやるから労働生産性が低くなる一方、そこまでこだわることが日本の競争力につながっている部分もあります。

　今後は、AIの活用をさらに進めて、サービスの品質を落とすことなく、高い労働生産性を実現できるようになることが、期待されています。

【4】　引用論文数の低下など科学立国に陰りの兆候

　確かに、一時期に比べて、科学立国としての地位が低下していることは否めません。そうはいっても、世界中で日本車が走り回り、日本のロボットが使われ、日本のアニメや日本食が普及していく流れは変わりません。基礎研究で遅れても、応用分野で巻き返す日本のお家芸は健在と考えています。

　日本の強さは、あらゆる分野で世界一を取ろうとするところにあると思います。世界第1位だったものが、2位や3位に低下すると、「衰退の始まり」とすぐ大騒ぎになります。今でも、客観的に見て日本は技術大国です。それでも危機感を失わないところが日本人の強みと思います。

【5】　自然災害多発国。地震やスーパー台風の被害が続く

　日本が自然災害の多発国である事実は変えられません。でも、それをバネに日本人は努力を続けています。大災害が起こった時に、日本特有の強い団結によって危機を克服していく力は、海外からも驚かれています。

　1923年関東大震災、1995年阪神・淡路大震災、2011年東日本大震災、2016年熊本地震など、大きな地震災害が続いています。その都度、対策を強化し、災害に強い国に変えてきました。その結果、日本の耐震建築技術は、世界トップです。その技術が、海外で土木・建設工事を受注する際の強みにもなります。

　阪神・淡路大震災の後、強度に問題のあることが分かった建物や高速道路には、全国で一斉に耐震補強工事がされました。東日本大震災では、津波によって大きな被害が発生しましたが、地震の揺れで倒れた建築物はほとんどありませんでした。

　近年多発している豪雨による河川の氾濫や洪水被害も、これから対策を強化していくことで、少しずつ被害を小さくしていくことが可能でしょう。

　日本は確かに自然災害の多い国ですが、一方で世界中がうらやむ豊かな国土を持つという事実もあります。世界がうらやむのは、まず水資源が豊富にあることです。四季折々の美しい自然に恵まれていることも、日本の宝物です。

　中国内陸部や米国東海岸、中東アフリカなど水不足が経済成長の障害になる地域は地球上にたくさんあります。日本人が「安全と水はタダ」と思っていることが、経済にとってどれだけ大きなプラス要因か、改めて見直して良いと思います。