米「相互関税」に揺れた今後の相場はどうなる？～慌てず、騒がず、怯まず」で臨みたい局面～

※このレポートは、YouTube動画で視聴いただくこともできます。
著者の土信田 雅之が解説しています。以下のリンクよりご視聴ください。
「米「相互関税」に揺れた今後の相場はどうなる？～ 「慌てず、騒がず、怯まず」で臨みたい局面 ～」

「相互関税」のインパクト大も、日本株の反応は意外と冷静？

　世界中が固唾（かたず）を呑んで待ち構えていた、米トランプ政権の「相互関税（Reciprocal tariffs）」が、ついに日本時間3日（木）午前5時（現地時間2日午後4時）に公表されました。

　これを受けた3日（木）の日本株市場は下落で反応し、日経平均株価は取引開始直後に前日終値比で1,600円を超えて下げる場面があったのですが、その後は値を戻し、下げ幅が大きいこと自体に変わりはないものの、パニック的に「売りが売りを呼ぶ」展開にはなっておらず、意外と冷静だった様子も感じられます。

＜図1＞2025年4月3日の日経平均（1分足）の動き

　上の図1は、4月3日（木）の日経平均の1分足チャートです。

　いわゆる「窓」空けを伴う一段安でスタートし、直後の9時9分に3万4,102円まで下げ幅を拡大していきましたが、結局これがこの日の安値となり、以降は取引終了まで3万4,500円水準を意識したもみ合いが続いていたことが分かります。

　売り崩す動きにならなかったのは好材料ですが、その一方で、上値については、「窓」を埋めにいく動きにもならなかったことを踏まえると、安心感や買い戻しを促す材料が欲しいところです。

　続いて、日足チャートでも、今後の日経平均の値動きの目安について考えてみたいと思います。

＜図2＞日経平均（日足）の動き（2025年4月3日時点）

　一般的に、株価が高値から10％下げると調整相場、20％下げると弱気相場入りするとされています。

　日経平均は昨年7月11日の取引時間中に4万2,426円の高値をつけましたが、そこから「弱気相場」の目安とされる20％安は3万3,940円で、3万4,000円台を少し割り込んだ水準になります。

　3日（木）の取引では、3万4,000円台割れをトライするような動きは見られませんでしたが、今後も一喜一憂しながら株価が推移していくと思われ、3万4,000円台の維持が焦点になってきます。

　このように、チャートから見た日経平均は、一応「下げ止まってほしい」ところで踏みとどまるなど、冷静さを見せながらも、株価が下振れしていくシナリオ（3万4,000円台割れ）もしっかり残す格好になっているため、注意が必要です。