投資の「複利効果」ってどういう意味？

「クイズでわかる！資産形成」（毎週土曜日に掲載）の第64回をお届けします。資産形成をきちんと学びたい方に、ぜひお読みいただきたい内容です。

　読者の方から、「複利（ふくり）効果ってどういう意味でしょう？」と質問をいただきました。今回は、「複利効果」について学ぶクイズを出します。

今日のクイズ

＜クイズ＞

　山田さんは、NISA（ニーサ：少額投資非課税制度）口座で投資信託A（基準価額1万円）を1口購入しました。

　田中さんは、NISA口座で投資信託B（基準価額1万円）を1口購入しました。

　投信Aも投信Bも、今後5年間、年率10％の利益が出ると仮定してください。

　ただし、分配方針は異なります。

　投資信託Aは、期末に利益を全て分配金として投資家に支払います。

　投資信託Bは、無分配です。

　山田さんと田中さんが投資した1万円は、それぞれどのように増えていくでしょうか？

　以下の【1】【2】から選んでください。

	投資開始	1年後	2年後	3年後	4年後	5年後
【1】	1万円	1万1,000円	1万2,000円	1万3,000円	1万4,000円	1万5,000円
【2】	1万円	1万1,000円	1万2,100円	1万3,310円	1万4,641円	1万6,105円

　また、【1】と【2】のうち、複利効果が出ているのはどちらでしょう？

現実には毎年一定のリターンが出る投資はない

　クイズを作っていて気になったのですが、現実にはこのように、毎年10％の利益が出続けるような投資はありません。

　銀行預金など、元本保証型の運用ならば毎年一定の利率でリターンが出ます。ただし、そういう低リスク運用では高いリターンは出ません。

　高いリターンを得るためには、高いリスクを負う必要があります。「10～20％の利益が出ることもあれば、リターンがマイナス10～マイナス20％になることもある」、そういうリスクの高い投資で、長期的に高いリターンを得る可能性はあります。

　例えば、2013年以降の日経平均株価の推移をご覧ください。

乱高下を繰り返しながら上昇する日経平均株価：2012年末を100として指数化、2025年1月20日まで

　日経平均は2013年以降の12年で3.6倍くらいに上昇しており、とても高いリターンです。ただし、さまざまなショックで10～30％くらい急落することがよくあります。2024年7～8月にも、高値から安値までで26％の急落がありました。

　私は、2028年までに日経平均は5万円まで上昇すると予想しています。ただし、これから何度も急落・急騰を繰り返しながら、上昇していくと思います。リスクを適切に管理しながら日本株に投資していくことが、長期的な資産形成に寄与すると考えています。