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著者の愛宕 伸康が解説しています。以下のリンクよりご視聴ください。
氷見野日銀副総裁、1月金融政策決定会合の焦点は利上げを行うかどうか

氷見野副総裁講演のポイント~1月MPMの焦点は利上げを行うかどうか~

 日本銀行の次の利上げが1月に行われるのか、3月に行われるかを見る上で注目された、氷見野良三副総裁の講演が14日、横浜で行われました。そこで副総裁は、「来週のMPM(金融政策決定会合)では、利上げを行うかどうか政策委員の間で議論し、判断したい」「議論する焦点は、1月に利上げを行うかどうかになる」と述べ、1月利上げの可能性を示唆しました。

 図表1に、講演資料の「物価を巡る状況と今後の金融政策」という章の要点を掲載しましたが、氷見野副総裁は1月利上げに前向きではないかというのが、筆者が今回の講演から受けた印象です。

図表1 氷見野副総裁の講演資料「物価を巡る状況と今後の金融政策」のポイント

氷見野副総裁の講演資料「物価を巡る状況と今後の金融政策」のポイント
出所:日本銀行、楽天証券経済研究所作成

 図表1のポイントを大胆に整理すると、(1)マイナスの実質金利がずっと続くのは普通ではない、(2)実質金利がマイナスでない姿が展望できる、(3)経済はメカニズムも含め見通しに沿っている、(4)支店長会議の報告は強い、(5)利上げを行うか検討する、となり、かなりポジティブであることが分かります。

 講演後の記者会見でも、輸入物価の前月比が強いこと、1月の金融政策決定会合の焦点が1月に利上げを行うかどうかになること、見通しの確度が高まっていることなどを指摘しており(図表2)、全体的に利上げに前向きな印象を受けました。

図表2 氷見野副総裁の記者会見での主な発言

氷見野副総裁の記者会見での主な発言
出所:各種資料より楽天証券経済研究所作成