「パーク24」を「買い」と判断する三つの理由、コロナから回復して最高益（窪田真之）

※このレポートは、YouTube動画で視聴いただくこともできます。
著者の窪田 真之が解説しています。以下のリンクよりご視聴ください。
「パーク24は買い！3つの理由（窪田 真之）」

コロナ禍を克服、最高益

　パーク24（4666）（12月9日株価1,804円）は、時間貸し駐車場最大手で、「タイムズ（Times）」を展開しています。また、カーシェアリング（タイムズカー）事業でも、国内トップです。駐車場事業で安定収益を稼ぎつつ、カーシェア事業で成長するシェアリングエコノミー【注】関連の成長株として、私は高く評価しています。投資判断は「買い」です。

【注】シェアリングエコノミー
　乗り物・住居・家具・衣服や各種サービスなどを単独で所有せず、多数の人間が共有（シェア）して利用すること。または利用する仕組み。自動車をシェアするカーシェアリング（カーシェア）・住居のシェア（シェアハウス）、自動車の相乗りサービス（ライドシェア）のほか、さまざまな共有サービスが生まれ、グローバルに拡大している。

　コロナ・ショックで2020年10月期・2021年10月期は赤字に転落、株価も大きく下がりましたが、コロナ禍からの回復で前々期（2023年10月期）は営業最高益を更新、さらに前期（2024年10月期）も2期連続で営業最高益を更新したと考えられます（前期決算は12月16日に発表予定）。

パーク24売上高・営業利益推移：2014年10月期（実績）～2024年10月期（会社予想）

　パーク24を「買い」と判断する三つの理由について話す前に、まず同社の2010年以降の株価推移について、解説します。

株価は2016年の最高値から50.6％下落

　パーク24は2016年7月に最高値（3,655円）をつけてから大きく下落、2024年12月9日時点では、50.6％下がった1,804円となっています。

パーク24株価、月次推移：2010年1月末～2024年12月（9日）

【1】2010～2013年

　国内の駐車場事業の拡大で、最高益の更新が続きました。それを好感して株価の上昇が続きました。2009年にカーシェアに参入していましたが、先行投資負担が重く、カーシェアは赤字でした。

【2】2014年

　消費税引き上げ（4月）の影響で、2014年10月期が減益となったことを嫌気して、株価が下落。消費税引き上げ直後に、時間貸し駐車場の利用が一時的に減少したため。

【3】2015～2016年7月

　消費増税の影響は一巡。カーシェア事業の利益成長への期待が高まり、株価が大きく上昇。2009年に開始したカーシェア事業は、先行投資負担が重く、赤字が続いてきたが、2014年10月期に営業損益が始めて1,600万円の単年度黒字に転換。2015年以降、カーシェア事業の利益拡大が加速する期待が高まりました。

【4】2016年7月～2019年

　カーシェア事業の利益は拡大しているものの、先行投資負担が重く、利益の伸びは投資家の期待を下回っています。国内の駐車場事業は、利益がまだ伸びていますが、徐々に成長余地は小さくなっています。また、海外駐車場事業で赤字が拡大していることも、嫌気されました。

【5】2020～2021年

　コロナ禍で2020年10月期・2021年10月期は2期連続の赤字。2020年は新型コロナの感染拡大、2021年はコロナ変異株の感染拡大で外出を控える人が増え、駐車場・カーシェアとも利用率が大きく減少。

【6】2022～2024年

　コロナからの回復が進む。2023年10月期には営業最高益を更新。2024年10月期も営業最高益を更新したもようだが、株価の回復は鈍い。